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涨幅弱于市场板块热点转换。5月份申万电气设备行业指标小幅下跌1.3%跌幅大于沪深300指数和A股市场在全行业中表现偏弱。细分板块中电机板块涨幅居前上涨7.5%成交量活跃5月日均换手率5.3。
估值有待修复。5月末电气设备板块市盈率中值65.87倍居行业中位远高于沪深300上市公司的22.15倍水平。电气设备板块市净率率4.3倍有所下降当仍居偏高位远高于沪深300的2.28倍水平。
产能利用率初现边际改善。截止到4月份发电设备累计平均利用小时数1180小时同比下降8%风电设备累计利用小时数598小时同比下降12%但降幅缩小。发电设备新增容量同比增长46%产能扩张增速下降。1-4月份全社会用电量1.8万亿千瓦时同比上升3%。5月末国家能源局下发《做好风电、光伏发电全额保障性收购管理工作的通知》结构性改善或于3季度初现。
多地充电桩政策出台国网充电桩二招开标。5月上海市、云南省及福建省相继出台多个关于电动汽车充电基础建设及运营的文件其中上海市首次在充电桩建设补贴之外提出运营补贴政策投建之后充电桩的运营管理、盈利模式或在各地实践中找到最佳方案。6月6日国网今年第二批5581套充电装备招标结果公示国网系企业中标占比超六成。本轮招标数量低于首批不及预期今年第三批招标或放量。
风险提示:电网建设进度放缓政策执行力度不及预期。
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